沈敬武：与企业一起生长， ，，，，，一起赚“辛勤钱”
宣布时间：2011-11-10 |
信息泉源：中国投资网
汇睿资源原名汇丰直投 。。。。 ； ；；；；；惴嶂蓖读ナ粲诨惴峒牛 ，，，，，2010年11月30日， ，，，，，汇丰直投的治理团队宣布完成对该公司的MBO收购， ，，，，，治理团队持有80.1%股份， ，，，，，汇丰集团则持有剩余股份 。。。。 ； ；；；；；惴嶂蓖恫⒂纱烁泐Ｗ试从邢薰(汇睿资源)， ，，，，，从汇丰集团自力以更专业和专心举行私募股权投资运作 。。。。 。
谈及此次治理层收购， ，，，，，沈敬武直言， ，，，，，这是全球趋势 。。。。 。金融 ； ；；；；；螅 ，，，，，欧洲银行业在收紧危害容纳度， ，，，，，私募这个行业关于许多金融机构而言， ，，，，，并不是一个需要恒久谋划的行业， ，，，，，这与金融 ； ；；；；；⒑笪髋芬幸凳战舻念肯嫡策有一定关系 。。。。 。
“MBO之后， ，，，，，汇睿资源内部整个投资决媾和治理流程， ，，，，，和汇丰直投时期相比， ，，，，，并没有什么重大转变， ，，，，，坚持了一直的自力运作方法 。。。。 。”
或许， ，，，，，唯一转变了的是面临媒体时的态度 。。。。 。现在汇睿资源在中国的累计投资已近7亿美元， ，，，，，但此前由于在汇丰旗下运作， ，，，，，许多项目无法对外宣布， ，，，，，唯一对外界披露的就是波司登和ng28南宫超市两个项目 。。。。 。沈敬武体现， ，，，，，汇睿资源下一步投资的新项目将适当对外披露， ，，，，，“现在正在起劲跟踪， ，，，，，希望明年头可以投入的项目， ，，，，，投资金额加起来或许在2.5亿美元-3亿美元之间 。。。。 。”沈敬武称 。。。。 。
专注消耗品与零售连锁行业
与一些PE机构频仍高调亮相差别， ，，，，，汇睿资源和沈敬武自己都一如既往地坚持着低调 。。。。 。在他看来， ，，，，，一个团队， ，，，，，一个企业只有踏扎实实认真做事， ，，，，，才华具备恒久向上的生命力 。。。。 。现实上， ，，，，，汇睿资源也一直在寻找致力于将企业打造成为百年迈店的治理层团队 。。。。 。
这种气概也体现在汇睿资源的行业选取上 。。。。 。在当下众多机构趋之若鹜地追逐互联网、移动互联网等TMT高科技行业时， ，，，，，汇睿资源却执着地坚守着关于消耗品和零售连锁行业的倾注 。。。。 。
在沈敬武看来， ，，，，，许多人轻看了TMT高科技行业的潜藏的重大投资危害 。。。。 。
“到现在为止， ，，，，，中国有几多伟大的TMT企业崛起?”沈敬武强调， ，，，，，人们只看到新浪、百度、腾讯、华为、中兴这些少少数高科技企业的乐成， ，，，，，却忽略了这时代大浪淘沙中消逝和中途夭折的“太大都” 。。。。 。沈敬武以为， ，，，，，许多TMT企业所谓的新模式， ，，，，，并没有深入思量竞争敌手关于该种新模式的反应及应对实力， ，，，，，一旦有强盛敌手进入， ，，，，，这些所谓新模式的企业显得懦弱不堪 。。。。 。
现在， ，，，，，汇睿资源简单项目的投资额度不低于5000万美元， ，，，，，介于3亿-10亿人民币之间 。。。。 。这与VC“一次性投5、6个项目， ，，，，，每个项目几百万美元、1000万美元的“小额度、广撒网”式投资要领差别 。。。。 。沈敬武体现， ，，，，，风投每个项目投资金额不大， ，，，，，一个项目坏掉就坏掉， ，，，，，影响不大 。。。。 。但汇睿资源所投资的单个项目金额较大， ，，，，，全损的情形是不可接受的， ，，，，，这也使得其十分重视关于行业和项目的危害评估 。。。。 。
汇睿资源看好消耗品和零售连锁行业， ，，，，，正是由于行业的稳固增添性以及未来重大的市场潜力 。。。。 。沈敬武以为， ，，，，，中国的消耗品市场很是大， ，，，，，从人均消耗量看， ，，，，，许多品类仍然远低于成熟的蓬勃国家市场 。。。。 。从快消品角度， ，，，，，无论是通过现有门店的同店增添， ，，，，，照旧大卖场以及新渠道的建设， ，，，，，某些业态的零售连锁， ，，，，，未来都具备深挖的潜力 。。。。 。
聚焦到消耗与零售连锁领域的企业， ，，，，，在判断是否投资一个企业时， ，，，，，沈敬武总会问三个问题：
一问市 。。。。 。 ，，，，，这个市场是否足够大， ，，，，，未来是否坚持可一连性增添 。。。。 。若是未来5年GDP坚持7%-10%的增添， ，，，，，那么企业所在的市场最少需要坚持15%-20%以GDP的2倍速率增添 。。。。 。无论是消耗升级、照旧中国的城镇化， ，，，，，必需找到支持这一行业增速的缘故原由 。。。。 。
二问企业， ，，，，，需要考察企业的盈利模式、焦点竞争力、以及提供的产品和计划， ，，，，，是否能否守住现有的市场占有率， ，，，，，并且可以逾越行业的平均增添速率 。。。。 。
三问团队， ，，，，，企业团队是否真正经得起磨练， ，，，，，而不是凭一时运气， ，，，，，是否恒久执着于企业现有谋划偏向， ，，，，，而不是反复无常， ，，，，，太过逐利和体现地急功近利 。。。。 。
“企业要有一定的谋划历史， ，，，，，经受过重重磨练， ，，，，，在竞争中脱颖而出， ，，，，，通过资源运作和谋划能力提升， ，，，，，致力于打造百年迈店的企业， ，，，，，这是汇睿资源最喜欢投资的企业 。。。。 。”沈敬武体现， ，，，，，若是一个企业刚刚做出10多亿的营业额， ，，，，，就最先谈进军天下五百强， ，，，，，这种企业他在投资决议时会连忙毙掉 。。。。 。
与企业一起赚“辛勤钱”
现在PE行业弥漫着一股急躁气息， ，，，，，一些创投醉心于Pre-IPO阶段突击入股， ，，，，，只为上市后套现退出， ，，，，，赚“快钱”头脑根深蒂固 。。。。 。A股市场众多企业上市前被包装成希望之星， ，，，，，一旦上市圈钱后， ，，，，，业绩瞬间变脸 。。。。 ； ；；；；；蛐恚 ，，，，，资源的最终实质是逐利的， ，，，，，但这是否就代表资源可以“唯利是图”?
沈敬武并不浏览这种“赚快钱”的征象 。。。。 。他以为， ，，，，，有些机构眼光只盯住市盈率折让和退出时间， ，，，，，这偏离了私募“价值投资”的本义 。。。。 。
“PE与企业配合生长， ，，，，，通过企业一直提升的业绩获得自身盈利， ，，，，，而绝不是通过市盈率折让的价差获取盈利 。。。。 。”沈敬武强调， ，，，，，企业家不是傻瓜， ，，，，，一些优异的企业在选择私募时， ，，，，，是想引入一个可信托的相助同伴 。。。。 。
“他们首先会看你是否真诚和热忱， ，，，，，其次会权衡你是否具备资助企业提升的能力， ，，，，，这是未来PE行业将碰面临的一个趋势 。。。。 。若是一些私募只是盯着退出回报和市盈率， ，，，，，一些优异的企业， ，，，，，基础不会给你时机入局 。。。。 。”
沈敬武先容， ，，，，，汇睿资源在选择投资一家企业后， ，，，，，除了资源方面的支持， ，，，，，在公司谋划战略、组织架构优化、薪酬系统优化、专业机构的引进等方面提供全方位的建议 。。。。 ； ；；；；；泐Ｗ试纯赡芑岣镀笠堤峁10个改良计划， ，，，，，通过与企业团队的思绪碰撞， ，，，，，最终或许有一半的计划为公司接纳 。。。。 。在这种康健的互动历程中， ，，，，，企业和汇睿资源会进一步建设互信和友谊， ，，，，，从而使到新的建议获得充分的接纳及有用的实验 。。。。 。
“这背后着实是汇睿资源与企业谋划者之间深挚的相互信托关系， ，，，，，企业能够看到汇睿资源资助企业配合生长的至心， ，，，，，以及基于对行业深入相识基础上的有建设性的意见 。。。。 。”
沈敬武称， ，，，，，一直以来， ，，，，，汇睿资源都有一个理念， ，，，，，就是和投资企业一起“赚辛勤钱”， ，，，，，和所投企业一起生长， ，，，，，逐步走向伟大 。。。。 。正是这种与企业同甘共苦的理念， ，，，，，才使得汇睿资源获得了所投企业团队的高度信托 。。。。 。
IPO只是企业迈向伟大的起步期
2006年7月， ，，，，，汇睿资源投资波司登7000万美元 。。。。 。谈及此次相助， ，，，，，沈敬武至今仍然谢谢波司登董事长高德康的信托 。。。。 。其时汇睿资源还叫汇丰直投， ，，，，，在中国并没有做过很是大的案子， ，，，，，出于对沈敬武的信托， ，，，，，波司登最终选择了汇睿资源， ，，，，，现在后汇睿资源的体现也并没有让波司登失望 。。。。 。不但推动了波司登乐成上市， ，，，，，更主要的是， ，，，，，在上市后的几年里， ，，，，，汇睿资源还起劲协助了波司登的转型之路 。。。。 。
沈敬武回忆， ，，，，，其时汇睿资源进入时， ，，，，，波司登已经是羽绒打扮行业十多年的龙头霸主， ，，，，，市场占有率维持在40%左右 。。。。 。但其时波司登的定位仍然是专注质量的功效性羽绒服品牌， ，，，，，汇睿资源进入后， ，，，，，通过与董事长一段时间磨合， ，，，，，最先推动波司登向时尚羽绒服转型 。。。。 。从产品层面的面料、剪裁、设计， ，，，，，到谋划层面广告、企划， ，，，，，再到零售终端门店的摆设、展示、配送、效劳， ，，，，，汇睿资源全方位起劲地加入着波司登的“时尚转型” 。。。。 。
从一最先的“立民族志气， ，，，，，创天下品牌”， ，，，，，到“冬天更美了”， ，，，，，再到“天下更美了”， ，，，，，到以后的“天下因你而漂亮”， ，，，，，广告语的逐步转变， ，，，，，也体现了其以消耗者体验为焦点的品牌内在的转变 。。。。 。沈敬武体现， ，，，，，现在波司登正在坚定不移推进四序化销售， ，，，，，打造综合性的打扮品牌运营商 。。。。 。而在最近揭晓的2011“中国最有价值品牌”， ，，，，，“波司登”品牌价值已达206.59亿元， ，，，，，名列百强榜第13位， ，，，，，连任纺织打扮业首位 。。。。 。
在沈敬武看来， ，，，，，波司登的一直生长， ，，，，，99%都是企业团队起劲的效果， ，，，，，但汇睿资源会从旁协助， ，，，，，提供一些有建设性的新建媾和新思绪， ，，，，，这是一种很是康健的互动， ，，，，，不但是建设在相互信托的稳健基础上， ，，，，，并且藉着每一次的互动、相同、商讨、脑壳风波和头脑碰撞， ，，，，，会进一步的加深了相互的相识及接纳， ，，，，，和一直地增强了波司登与汇睿资源深挚的互信及友谊 。。。。 。
除了波司登， ，，，，，投资ng28南宫超市的案例， ，，，，，也充分体现了汇睿资源的投资气概 。。。。 。
2007年6月汇睿资源投资ng28南宫超市4000万美元， ，，，，，之后第二轮继续增资3500万美元， ，，，，，只管中心履历一轮金融海啸， ，，，，，许多机构中途选择放弃投资， ，，，，，但汇睿资源一如既往得坚定支持着ng28南宫超市 。。。。 。
现在几年已往， ，，，，，ng28南宫超市已从一个地区性超市， ，，，，，生长成为现在横跨17个省具备天下性结构能力的大型民营连锁超市 。。。。 。ng28南宫超市董事长张轩松曾在果真场合表达对汇睿资源的衷心谢谢之情， ，，，，，而沈敬武对张轩松的ng28南宫超市治理团队也是赞誉有佳 。。。。 。至今， ，，，，，沈敬武仍兼任ng28南宫超市副董事长 。。。。 。
沈敬武体现， ，，，，，投资ng28南宫超市最自满的， ，，，，，是ng28南宫超市上市以后， ，，，，，业绩仍然坚持很好的增添 。。。。 。
“我们在路演的时间允许投资者的事情， ，，，，，到现在为止我们都做到了 。。。。 。”沈敬武强调， ，，，，，汇睿资源至心希望和以后所投的每一个企业都能配合生长 。。。。 。
在他看来， ，，，，，企业在上市前需要踏扎实实练好内功， ，，，，，关于致力打造百年迈店的企业， ，，，，，IPO或许只是一个起步 。。。。 。通过资源推动和业绩的一直扩张， ，，，，，资助企业逐步迈向伟大， ，，，，，这也是汇睿资源从始至终都一直在追求的投资宗旨和偏向!
沈敬武以为私募基金必需具备对行业及企业营运的热枕和深入的熟悉及相识， ，，，，，并有一直学习及更新的态度， ，，，，，才华带给企业家有份量的增值建议， ，，，，，称得上为与企业家站在统一阵线的真正相助同伴 。。。。 。
