公司概况. 

　　ng28南宫超市作为首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一,ng28南宫超市被誉为中国“农改超”推广的规范。。。。。。公司共有135家门店和1个配送中心,总谋划面积约865,720平方米。。。。。。 

　　行业推动力:通胀推进基础消耗扩张. 

　　2010年我国零售额坚持了稳固的增添,通胀预期向通胀事实转化历程带来的消耗意愿增强,以及政策指导下的收入水平提升,如:提高最低人为。。。。。。商业零售企业呈逐月上升趋势。。。。。。 

　　公司推动力:生鲜特色的可复制式生长. 

　　公司自2004年进入重庆市场、2009年进入北京市场后,一直主张以谋划生鲜为特色的差别化生长战略均已取得了较好的效果,证实公司的谋划模式在异地扩张也能获得乐成。。。。。。这一谋划模式将包管公司未来在竞争强烈的北京和安徽市场顺遂实验扩张。。。。。。 

　　募投项目情形. 

　　公司本次拟刊行不凌驾1.1亿股,召募资金18.94亿用于门店扩张及辅助的物流中心、信息系统和人才培训。。。。。。 

　　危害提醒. 

　　1、若是中国未来处于恒久通货膨胀阶段,可能导致公司生鲜直采营业定价难度提高,从而对本钱造成影响;2、在外地扩张,小城镇消耗者恒久农贸市场消耗的习惯中短期不改,培育期或延伸。。。。。。 

　　建议询价在21.6~24.3元/股之间,给予“推荐”评级. 

　　我们预计公司2010-2012年营业收入划分同比增添107.6%、35.0%和33.0%,对应每股收益划分为0.4元、0.59元和0.88元。。。。。。我们看好公司这个模式的可复制性,因此暂时给予公司“推荐”的投资评级,建议投资者起劲申购。。。。。。 

    （国信证券）